机构兴致高涨,CME 跃升为全球最大 BTC 期货平台 | 加密衍生品周报

比特币期货方面,一周成交量环比增加超 20%,持仓续刷历史纪录,其中,CME 持仓数值一个月内翻倍,按持仓数值来看跃升全球第一大 BTC 期货平台。期权方面,比特币期权成交热度有增无减,CME 的交易量是上周的 3 倍,以太坊期权成交环比减少两成。比特币和以太坊的一个月已实现波动率、一个月平值期权隐含波动率持续上升。

撰文:Karen

一周市场动态

Deribit 上线行权价为 30 万美元和 40 万美元的比特币期权合约。

期货市场

极端行情爆仓概况

本周一,比特币下跌金额超 8000 美元,跌幅达逾 21%,当日比特币爆仓 11.8 亿美元,其中多头爆仓 10.13 亿美元,全网爆仓 18.62 亿美元。

机构兴致高涨,CME 跃升为全球最大 BTC 期货平台 | 加密衍生品周报BitMEX、币安、Bybit、火币和 OKEx 的比特币期货爆仓数据统计,来源:合约帝

交易量

比特币期货的统计范围包括 BitMEX、币安、Bitfinex、Bakkt、Bybit、CME、Deribit、FTX、火币 和 OKEx。以太坊期货的统计范围包括 BitMEX、币安、Bitfinex、Bybit、Deribit、FTX、火币 和 OKEx。

比特币交易量在继上周增加近七成之后,过去一周再增加超 21%,达 6066.26 亿美元,其中,本周一比特币交易量达 1610 亿美元,创下单日最高纪录。随着比特币在周一急跌两成后逐渐涨回至 4 万美元附近,投资者的交易热情有增无减。

机构兴致高涨,CME 跃升为全球最大 BTC 期货平台 | 加密衍生品周报比特币期货合约交易量,来源:Skew

以太坊一周交易量虽下降不到 4%,但仍处高位。

机构兴致高涨,CME 跃升为全球最大 BTC 期货平台 | 加密衍生品周报以太坊期货合约日交易量,来源:Skew

未平仓头寸

比特币价格的剧烈波动并未对比特币持仓数值造成冲击,相反,在周一小幅下降后逐渐回升续刷历史纪录,截至 1 月 14 日的持仓数值为 127.1 亿美元,较一周前增加 6%。

机构兴致高涨,CME 跃升为全球最大 BTC 期货平台 | 加密衍生品周报比特币期货合约未平仓头寸,来源:Skew

值得注意的是,交易量份额仅占不到 3% 的 CME 的持仓数值达 24 亿美元,创下历史纪录,较 2021 年年初增加 50%,较一个月前大增近 120%,按持仓数值来看为全球第一大 BTC 期货平台,另一方面,尽管 Bakkt 的持仓数值在 5000 万美元左右,但 1 月份以来 Bakkt 的持仓情况也明显好于 2020 年。由此可见近一个月来机构投资者对比特币的兴趣猛增。

机构兴致高涨,CME 跃升为全球最大 BTC 期货平台 | 加密衍生品周报CME 的未平仓头寸和交易量,来源:Skew

机构兴致高涨,CME 跃升为全球最大 BTC 期货平台 | 加密衍生品周报Bakkt 的未平仓头寸和交易量,来源:Skew

相比之下,以太坊持仓数值在 1 月 11 日下降超 25%,尽管仍处于高位附近,但尚未恢复上周创下的历史纪录(36 亿美元左右)。

机构兴致高涨,CME 跃升为全球最大 BTC 期货平台 | 加密衍生品周报以太坊期货未平仓头寸,来源:Skew

资金费率

相比于前一周,币安的一周平均资金费率从 0.1049% 降至 0.0801%,BitMEX 持续位于 0.06% 附近,Deribit 和 Bybit 的资金费率均升至 0.08% 左右。

机构兴致高涨,CME 跃升为全球最大 BTC 期货平台 | 加密衍生品周报各交易所的比特币永续合约资金费率对比

以太坊方面,BitMEX 的一周平均资金费率持续上升至 0.2929%。

机构兴致高涨,CME 跃升为全球最大 BTC 期货平台 | 加密衍生品周报各交易所的以太坊永续合约资金费率对比

期权市场

交易量

比特币期权统计范围包括 Bakkt、Bit.com 、CME、Deribit、火币、LedgerX 和 OKEx。以太坊期权统计范围为 Bit.com、Deribit 、火币和 OKEx。

比特币期权一周成交量为 97.21 亿美元,持续创下单周交易量纪录,环比增加近 4%,其中,CME 的交易量是上周的 3.18 倍。

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以太坊一周成交量环比减少超 20%,为 10.28 亿美元。

机构兴致高涨,CME 跃升为全球最大 BTC 期货平台 | 加密衍生品周报以太坊期权日交易量,来源:Skew

未平仓头寸

比特币和以太坊期权持仓持续处于历史高位附近,与上周相比无太大差别,分别达 105.83 亿美元和 18.22 亿美元。

机构兴致高涨,CME 跃升为全球最大 BTC 期货平台 | 加密衍生品周报比特币期权未平仓头寸,来源:Skew

机构兴致高涨,CME 跃升为全球最大 BTC 期货平台 | 加密衍生品周报以太坊期权未平仓头寸,来源:Skew

波动率

隐含波动率衡量市场对未来波动性的预期。隐含波动率上升意味着期权的时间价值相应上升,反之则意味着时间价值下降。换句话说,如果能够比较准确地预测到波动率,那么只需要在波动率高时买入并在波动率低时卖出,就可以实现较好的收益。

比特币的一个月已实现波动率和一个月平值期权(ATM)隐含波动率均持续上升,分别升至 95% 和 137% 附近。

机构兴致高涨,CME 跃升为全球最大 BTC 期货平台 | 加密衍生品周报从左到右依次为比特币一个月已实现波动率和比特币一个月 ATM 隐含波动率

以太坊的一个月已实现波动率也从 1 月 1 日的 81% 升至目前的 133%,一个月平值期权隐含波动率目前为 170% 左右。

机构兴致高涨,CME 跃升为全球最大 BTC 期货平台 | 加密衍生品周报从左到右依次为以太坊一个月已实现波动率和比特币一个月 ATM 隐含波动率

就波动率而言,比特币和以太坊的波动率持续上升,虽然相比于去年年中的高点还有较大空间,但仍需留意高波动性引发的风险性。从持仓状况来看,比特币的期货持仓数值在周一跟随价格下跌后迅速恢复,且 CME 持仓创下历史纪录,显示出散户和机构投资者对后市仍持乐观态度。

期权到期情况

今日将有 3.23 万份比特币期权合约到期,名义价值逾 12.43 亿美元,1 月 29 日将有 10.33 万份合约到期,名义价值为 39.77 亿美元。

机构兴致高涨,CME 跃升为全球最大 BTC 期货平台 | 加密衍生品周报比特币期权到期情况,来源:Skew

以太坊期权方面,今日将有 17.13 万份合约到期,名义价值约为 2.1 亿美元,1 月 29 日将有近 29 万份合约到期。

机构兴致高涨,CME 跃升为全球最大 BTC 期货平台 | 加密衍生品周报以太坊期权到期情况,来源:Skew

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